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多金游戏官网v1.2,A股里的真正高科技股,我们正在视而不见……

多金游戏官网v1.2,A股里的真正高科技股,我们正在视而不见……

多金游戏官网v1.2,早盘股指小幅高开,指数再度分化后短线下挫悉数翻绿。临近上午收盘,三大指数冲高回落再度震荡走高。午后,三大指数延续震荡,随后开始拉升。北上资金尾盘净流入一度达500亿元,截止收盘,沪指涨0.03%;深成指涨0.53%;创指涨1.04%。今天消费电子及一些科技概念股表现较好。科创板个股继续分化,大部分还在寻底。专注基本面研究的李萤老师认为,市场表现一波三折,现在做股票的都明白行情好慢好慢,但我看到一个非常亮的闪光点……具体如何,敬请收看今日财咖推送!同时,对于接下来的投资方向,她将特别开展直播,详细说明!

李萤

如果我说大家追捧投资科技股的姿势都是错的,不知道会有多少人同意?事实上a股投资者寻找科技股,都是在找美国映射,这明显角度就错了,当然得不到什么好结果。

从上个世纪90年代末就开始追逐的科技股,现在几乎全军覆没——97年最闪亮的深科技今天如何?2000年最耀眼的综艺股份又在干啥?2010年众星捧月的科大讯飞半死不活,2017年260元的华大基因市值从最高点跌去近八成……

按照美国范式选择中国科技股,结局当然荒唐,遗憾的是错误还在继续。

美国和中国在全球经济中是互补而不是竞争,美国以高科技创新拉动,中国以先进制造实现高科技创新。明明各自的优势不一样,为什么在资本市场上要追捧光环而不寻找真正的强者呢?

从笔记本电脑到苹果手机,从无线耳机到特斯拉电动车,从智能音箱到亚马逊即将推出的智能微波炉,最终都离不开中国量产。

值得多说一句:这台微波炉即将面世,它的厉害就是智能语音操控,如果你想加热一杯牛奶,你只需要对着微波炉说:“alex,给我热杯牛奶”一切就搞定了。而这台微波炉是亚马逊委托中国美的制造——我们视而不见的是:感动世界的高新科技产品,都拥有美国设计,中国制造的鲜明印记。

图:亚马逊联手美的推出的alex智能微波炉

作为全球唯一拥有联合国产业分类目录中所有工业门类的国家,中国的比较优势在于惊人的制造能力。可惜我们自己瞧不起自己,觉得帮别人做制造、做代工赚血汗钱很卑微。

但二十多年来以制造换技术,我们拥有了无可替代的工艺技术和大规模协作能力——前者是制造经验中积累的沉默知识,后者是开放性带来的无敌供应链体系。如果不认为这些能力是科技,至少应该承认这两项能力不可取代吧?至少可以说这就是先进生产力吧?

先进生产能力、高超的工艺技术和协作能力,就是中国的高科技。因为全球没有第二个国家,能够用中国的效率和成本,把创新技术大批量转化成为产品。

我们有从模仿开始的经历。比如阿里、腾讯和百度。时至今日阿里越来越不像亚马逊,腾讯也越来越不像facebook。美团、拼多多、顺丰又在模仿谁呢?字节跳动对标美国哪家公司呢?华为不是干掉了所有的通信业跨国巨头吗?中国自己的高科技公司和美国高科技公司长得不像,连彼得蒂尔都在批评美国的高科技:“人们需要会飞的汽车,却得到推特140个字符”。资本市场的投资者还要邯郸学步,亦步亦趋,完全没有自信和底气。

相反我们再看中国的高科技公司,不是完成了大规模的产品制造(如华为),就是提供了天量的服务和贸易,现在吉利控股真的造出了会飞的汽车。真正有高科技(应该说高技术含量)的公司,却在二级市场被看成傻大黑粗的制造业。

图:吉利收购美国太力(terrafugia)造出飞行汽车

空洞而浮夸的概念正在损害我们的投资,对概念的沉迷大家愿意投资科学家而不是企业家,愿意相信研究院而不信任企业积累和沉淀。先进制造2025的规划,总在如何强调把物流做到极致,如何让机器人投入使用,而不是引导大家去制造更先进的产品。

一个做豆腐的企业, 制造能力提高得越快,企业就死得越快。因为豆腐企业提升了制造能力,从每天生产10吨豆腐升级成生产100吨豆腐,但市场的胃口吃不下这100吨豆腐,生产效率越高,产能过剩越严重,最后豆腐厂破产,发明高效生产线的高科技公司不是一样收不到钱,这种科技公司又能折腾几天呢?

我们不仅要下力气研究怎么制造,更需要好好研究该制造什么;所以说那些找对制造方向,又能完成制造的中国公司,就是创新者,就是高科技。

这是一个人工智能、物联网、虚拟现实、生物科技多重科技成果爆发迭出的时代;

这是一个发达国家科技研究范式转型的时代;

这是一个先进国家需要对接先进的中国制造的时代;

这是开放的中国制造变身高科技,周期股变成科技股的时代。

先让我们用数据说话:2001年美国产业研发投入500亿美元,97%的投入都是大型企业在做;2013年美国国家研发投入1000亿美元,企业研发投入3000亿美元,其中有25%的投入是规模小于20人的公司。

图:中美研发投入对比

为什么会有这样的变化?因为大企业发现:采用人海战术攻克技术难关的研发模式太低效,就算能够做出成绩,投入回报也不如小公司。研发需要时间的沉淀,小公司每年持续投入:一年500万美元,十年5000万美元很容易hold住现金流。

2016杜邦公司关闭研发中心,希捷也关闭了在韩国的研发中心……超大型企业开始学习孙正义,以其自己研发,不如参股小公司提供资金支持,购买研发成果。当科技成果得到认可,无论战略投资者还是小公司本身,最好的策略就是“唯快不破”闪电式扩张,这意味着必须短时间内在全世界以最快的速度最大的规模推出自己的产品,一夜覆盖全球货架。

这个能力除了中国谁还能做到?亚马逊找到美的做了智能微波炉,接下来还要做智能烤箱。我们只需要对烤箱说:“alex,给我烤只火鸡。”一切就搞定了。这意味着很多黑科技产品即将拥抱中国制造。

为什么众多的高科技产品德国、日本接不住?因为他们自成一体,搞封闭的小圈子。搞工业制造4.0完全封闭循环,在精密复杂的方向上走得很远,但在模块化生产上没有门类齐全。

绝大多数先进的高科技产品是电子产品,模块化生产恰恰是中国的强项。

北宋时期留下来的修建皇宫档案中,就已经对物料的归类和模块制造有了详细记录。

三十年的产能转移,中国的电子供应链有多发达?只需要在方圆10公里以内,就可以完成所有的物料配套和采购。在模块化生产、模组制造成为制造业的主流的电子信息时代,德国和日本只能往高精尖的新材料、精密仪器获得小规模优势了。

为什么大家还要在二级市场缴纳智商税?因为绝大多数人没有产业的视角,没有对人类协作程度越来越高的趋势判断,听到贸易问题就惊慌失措,看到芯片公司上市就趋之若鹜,大家不是在抓鱼,而是打捞浮萍和泡沫。

搞清楚什么真正值得投,要学会基于国情做选择!

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